加入收藏

钢铁板块为何近期强势反弹?

2023-08-02 05:13:16 来源:每日经济新闻

7月25日至今,钢铁ETF(515210)已强势反弹超10%,为何钢铁板块近期持续上涨?其实背后的逻辑主要还是供需的变化。


【资料图】

供应方面,近期市场关于2023年钢铁行业限产消息不断。此前,已有唐山出台关于做好2023年粗钢产量压减工作的通知,要求2023年粗钢产量不超去年;随后云南省发改委出台产量压减工作函。此外,天津、华东部分钢厂已经收到口头通知,要求产量不超2022年。整体上,今年的产量压减还会继续。

2023年上半年,全国粗钢产量52688万吨,同比上升1.3%。按照全年产量平控计算,下半年粗钢产量需同比下降1.8%(876 万吨)。粗钢产量平控从2021年开始,2021、2022年每年都减产2000万吨以上,如果按照全年减产2000万吨计算,全年供应减少2%,下半年减少6%。我国粗钢产能过剩,目前来看,无论是从双碳角度还是维持行业盈利的角度,坚持产量平控压减的趋势不会变,因此未来钢铁供应会长期受限。

来源:中泰证券

在严禁新增粗钢产能以及限产的背景下,钢铁供给失去弹性。因此一旦需求端出现改善,价格和盈利将显示出更大的增长空间。

需求方面,此次政治局会议强调,下半年要加大宏观政策调控力度,着力扩大内需、适时调整优化房地产政策,因城施策用好政策工具箱,更好满足居民刚性和改善性住房需求。对于钢铁来说,各项扩大内需政策的出台和适时调整优化房地产政策的定调都对市场信心起到了明显的带动作用。

若后续政策尤其是地产政策逐步落实,那么接下来房地产投资及新开工状况,都有望比上半年好转。房屋建设周期一般为 2-3年,而地产用钢 90%以上的需求主要集中在前12个月。根据中泰证券测算,2022年由于新开工面积累计同比减少39%,导致地产对钢材的需求减少34%。

假设伴随着相关政策的出台及落地,2024年地产新开工面积能实现由负转正,那么对应钢材的需求增速会由2022年的-39%大幅改善至2024年的-4%。虽然由于基数效应,2024年地产用钢需求可能还是难以转为正增长,但其对于钢材需求的拖累已经大幅改善,再加上制造业方面用钢需求的改善,预计钢铁2024年需求会实现2%左右增长。整体来看,钢铁的供给过剩幅度会逐步收敛,企业盈利能力将随之改善。

从估值角度来看,钢铁板块估值处在近十年来3%分位,估值下行空间较小,在当前经济修复的市场预期下,底部支撑较强。

综合来看,在粗钢产能受限背景下,钢材需求随着房地产政策优化背景下有望获得上行动力,盈利预期也有望随之改善。此外当前板块估值处于底部位,下行空间有限,投资性价比凸显,目前钢铁行业底部反转动力充足,建议投资者积极关注钢铁ETF(515210)投资机会。

风险提示:以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。

关键词:

相关新闻

资讯

【南篱/黄金】阳包阴后,黄金多头又崛起了?
【南篱/黄金】阳包阴后,黄金多头又崛起了?

2023 08 01周二文 南篱各位好,我是南篱,一个财经......更多>

82家科创板公司超7成业绩预喜,新能源行业领跑
82家科创板公司超7成业绩预喜,新能源行业领跑

进入业绩报告披露季,今年上半年科创板公司的业绩情况......更多>

积极拥抱AI技术 长城基金量化团队开发因子挖掘系统
积极拥抱AI技术 长城基金量化团队开发因子挖掘系统

今年以来,AI(人工智能)技术在A股市场持续大热。公......更多>

晶合集成:目前产能为11万片/月 计划今年提升相关产品产能
晶合集成:目前产能为11万片/月 计划今年提升相关产品产能

新京报贝壳财经讯8月1日,晶合集成发布投资者关系活动......更多>

欣锐科技(300745.SZ):获得汽车客户开发定点项目 销售总金额约为15.35亿元
欣锐科技(300745.SZ):获得汽车客户开发定点项目 销售总金额约为15.35亿元

格隆汇8月1日丨欣锐科技(300745)(300745 SZ)公布,公......更多>

上海空港型国家物流枢纽获批!纳入国家发展改革委2023年重点建设名单
上海空港型国家物流枢纽获批!纳入国家发展改革委2023年重点建设名单

上海机场集团介绍,国家发展改革委发布2023年国家物流......更多>

孔祥杰(关于孔祥杰简述)
孔祥杰(关于孔祥杰简述)

,你们好,今天0471房产来聊聊一篇祥杰,祥杰简述的文......更多>

开创SUV全用途时代,新哈弗H5能否重现经典?
开创SUV全用途时代,新哈弗H5能否重现经典?

15万左右能找到像这样的车吗?长度超过5米、轴距超过3......更多>

贵阳脉通血管医院血管外科,获批贵阳临床重点专科建设项目
贵阳脉通血管医院血管外科,获批贵阳临床重点专科建设项目

近日,贵阳市卫生健康局公布2023年贵阳市临床重点专科......更多>

相识五年的老友在大运会赛场重逢 他要把惊喜礼物中国茶带回家
相识五年的老友在大运会赛场重逢 他要把惊喜礼物中国茶带回家

大运会既是激情赛场,也是全球青年大学生加深了解、增......更多>

关注

支持民营企业牵头承担科技攻关 涉及云计算、人工智能等六大领域
支持民营企业牵头承担科技攻关 涉及云计算、人工智能等六大领域
支持民营企业牵头承担科技攻关涉及云计算、人工智能等... 更多>
支持民营企业牵头承担科技攻关 涉及云计算、人工智能等六大领域
支持民营企业牵头承担科技攻关涉及云计算、人工智能等... 更多>
杰弗森:新赛季约基奇拿MVP的概率更大 他会像老詹一样拿3-4个
近日,前NBA球员、现评论员理查德-杰弗森在《RoadTrip... 更多>
抢抓台风窗口期 台州三门海事处72小时护航9万吨电煤抢运入港
今年第6号台风“卡努”逐步逼近,根据海上防台预案,... 更多>
如何介绍玉紫罗兰手镯
玉紫罗兰手镯是一款精致而独特的珠宝饰品,因其从塔尔... 更多>
山东力推跨境电商跃升 到2025年打造20个跨境电商特色产业带
近日,山东省印发《跨境电商跃升发展行动计划(2023-2... 更多>
巫镇高速实现全线贯通 预计年内通车
(张旭)记者31日从中铁建重庆投资集团有限公司获悉,随... 更多>
美国芝加哥数百青少年大闹街头:洗劫商店、砸坏车辆、大打出手
视频截图画面海外网8月1日电综合美国福克斯新闻和哥伦... 更多>
中国铁路成都局7月发送旅客超4000万人次 贵阳北站日均开行高铁371趟
多彩贵州网讯(本网记者彭典)8月1日,记者从中国铁路... 更多>
注意!海口16时56分至20时可能出现雷雨大风天气
8月1日16时56分海口市气象台发布雷雨大风黄色预警信号... 更多>
成都大运会丨羽毛球——混合团体1/4决赛:中国队胜日本队
8月1日,中国队选手任翔宇(左) 刘玄炫在混双比赛中... 更多>
百余名作业人员齐上阵 北京石景山环卫中心紧急集结支援门头沟
人民网北京8月1日电本轮强降雨让北京房山和门头沟等地... 更多>
美国7月制造业下滑放缓,企业预期明显改善
美国7月制造业下滑放缓,企业预期明显改善:标普全球... 更多>