永赢基金张璐：AI引爆机器人投资热潮车企或开启第二增长曲线

2023-08-24 10:06:58 来源：东方财富网小 中

嘉宾介绍：张璐，永赢基金指数与数量投资部经理，专注于多因子选股、Smartbeta基本面量化等方向。

近期人形机器人概念备受关注，相关软硬件投资机会有哪些？AI技术对机器人领域有何帮助？车企为何热衷于入局机器人行业？对此，永赢基金张璐跟大家分享精彩观点。

(相关资料图)

张璐表示，今年机器人板块的行情是由AI突破推动。此前炒机器人板块可能炒的是上游零部件，但是随着今年人工智能技术的突破，市场开始对人形机器人有一个更为长远的憧憬。

其表示，机器人硬件方面包括减速器，传感器，伺服电机，控制器等。除此以外，机器人领域还包含了一些其他环节，比如在软件领域的机器视觉等。国内车企在硬件和软件方面都有禀赋积累，从汽车切换到机器人往往可以天然无缝链接。现在汽车行业竞争很激烈，通过降价来获得市场，所以在这种情况下，机器人是大家后续业绩第二增长曲线的重要抓手。

以下为文字精华：

1、永赢基金张璐：AI推动机器人投资热潮

提问：今年机器人板块备受关注的原因是什么？

张璐：机器人板块每年都有一波行情，今年五六月开始机器人板块行情达到高潮，但今年和往年情况有所不同，主要有以下几个原因：

第一是今年机器人板块的行情是由技术突破推动，即人工智能技术。此前炒机器人板块可能炒的是上游零部件，但是随着今年人工智能技术的突破，市场开始对人形机器人有一个更为长远的憧憬。

第二是今年事件性方面的影响。特斯拉在股东大会上表示，未来几个月特斯拉人形机器人可能会看到灵活性更大的功能，包括精准控制手臂，不打碎鸡蛋等，都是非常大的催化。另外在北京举办的世界人工智能大会，以及小米、百度等互联网巨头入局机器人领域等，都是重要的事件性催化。

第三是政策端的原因。政府部门也认识到机器人行业是非常大的风口，未来是国民经济的重要板块，所以从国家到地方层面的机器人相关支持政策，也带动了市场对行业的关注度。

第四是此前疫情期间，很多工厂尝试无人化运营，采用了一些机器人来替代人工作业，这方面也推动了机器人的应用。

第五是人口老龄化，少子化的客观因素，也天然催化机器人板块的发展。目前人力成本很高机器人的使用也能有降本增效的作用。

提问：对于世界机器人大会，您个人比较期待看到什么？

张璐：这次的世界机器人大会，跟上次上海的人工智能大会有一些区别。人工智能大会中，机器人可能只是其中一个配角，但是这次北京世界机器人大会中，机器人就是主角，人形机器人、上中下游零部件的核心厂商都会参展。

另外大会还有一些大咖论坛，邀请了很多业内人士，包括图灵奖、诺奖的得主，国内外知名高校的专业人士，知名业内公司的CEO，机器人协会的官员等等。此外这次大会还会有一些机器人的比赛。

2、永赢基金张璐：机器人概念带来软硬件投资机会

提问：机器人产业链主要包括哪些部分？

张璐：机器人硬件方面包括减速器，传感器，伺服电机，控制器等。机器人的构造里，很多环节和人类的实际构造非常相似，仿造了人类构造的原理。而我们人本身是很精密的系统，机器人要做到替代人甚至超越人类，需要走的路也很长。

除此以外，机器人领域还包含了一些其他环节，比如在软件领域的机器视觉等。机器人要做到眼观六路,耳听八方,是需要有“眼睛”和“耳朵”的。汽车的自动驾驶需要靠软件，比如特斯拉的FSD系统，类比如果把相似的系统装入机器人，也可以让机器人更加智能。

除了机器人上游的硬件环节，还有机器人中游的本体制造组装，下游的应用。下游的应用包括工业领域和服务领域等，因此我们有工业机器人、服务机器人、协作机器人，特种机器人，以及目前市场最为关注的人形机器人。

3、永赢基金张璐：机器人产业链与汽车产业链密切相关

提问：机器人和汽车之间的关系怎么看？

张璐：为什么马斯克既要涉足电动车领域，也要涉足人形机器人领域？因为这两个产业链是有很大的重合的，他可以从电动车领域顺利切换到人形机器人赛道，总结起来有三点原因：

首先在硬件领域，比如减速器、电机、传感器等，很多制造这些零部件的公司，都处于汽车产业链之中。这些公司经过十几年的发展，很多已经成为包括特斯拉在内的新能源车的供应链企业。所以，汽车产业链和机器人产业链天生有一些联系，我们的统计显示，两者有50%-60%左右的硬件零部件是相关的。

并且我们可以看到，机器人的一些早期应用，就是汽车行业的工业机器人。由于能做一些实现预计好的轨迹工作，机器人非常适合在汽车生产线做一些重复性的工作，比如汽车工业里面的焊接、装配等等。在非常早期的时候，机器人和汽车的关系就已非常紧密。

除了偏硬件的联系以外，这两个赛道在软件方面也互相紧密相关。比如刚才我们提到汽车的智能化和机器人的发展紧密相关，未来随着无人驾驶等等新技术的逐步推广，机器人也会受益于这些技术的进步。

大家可以理解成，汽车是有平躺的装了4个轮子的机器人，很多时候这两个环节是有一些内在联系的，无人驾驶的视觉传感，包括智能化的应用里，都对机器人有些帮助。

举一些例子，不仅仅是特斯拉，小鹏汽车做无人驾驶这块也做得非常的好，再包括可能包括BAT巨头百度，在这些领域里面有一些自己的研究，反正整体来说包括很多产业链龙头企业，都是会觉得汽车和机器人相似度非常高，所以各行各业的巨头都会涉足这个领域。

很多汽车相关的企业会进入机器人领域，原因在于现在汽车行业现在非常内卷，现在很多车企包括特斯拉和国内的新势力，都希望开启一个第二增长曲线，机器人是尝试之一。国外包括像本田，丰田，很早就尝试过相关的机器人应用。

既然我们国内车企在硬件和软件方面都有一些禀赋积累，从汽车切换到机器人往往可以天然无缝链接。现在汽车行业竞争很激烈，通过降价来获得市场，所以在这种情况下，机器人是大家后续业绩第二增长曲线的一个重要抓手。

黄麟：现在汽车特别是新能源汽车进入到下半场，要智能化。我的预测是硬件决定了下限，汽车企业布局自动驾驶做得比较好的，肯定算法做得非常好。而软件方面有优势，这些车企会向特斯拉学习入局机器人行业。各种各样原先做新能源汽车的科技公司，后面可能都会扎堆去做人形机器人，我觉得这个是可以预期的。

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