7年来首次！极端天气再度来袭，厄尔尼诺模式正式开启！

据央视新闻消息，世界气象组织日前宣布，热带太平洋7年来首次形成厄尔尼诺条件，这可能导致全球气温飙升、破坏性天气和气候模式的出现。

当前，高温热浪席卷北半球，全球多地接连刷新高温纪录。而温度是对农作物生长影响力最大的环境因素之一。

(资料图片)

回溯历史，在厄尔尼诺模式开始后的一年内，全球非燃料大宗商品价格累计上涨约5.3%。例如，2015~2016年超强厄尔尼诺事件导致2016年印度小麦减产至少14%，我国大麦产量下降7.3%。

不同地区受厄尔尼诺影响的程度不同，有些地方会遭受干旱和高温，如印度尼西亚、澳大利亚、南亚次大陆和巴西东北部；而在其他地方则可能出现反常暴雨。这种天气现象对于农产品来说是个噩耗，特别是对咖啡、可可等热带作物的生产影响最为明显。

据历史经验，在厄尔尼诺年份里，全球咖啡价格往往会急剧上涨。1997年至1998年期间全球遭遇强厄尔尼诺时，咖啡价格上涨逾200%；即便2009年只发生了较小规模的厄尔尼诺事件，也导致了近100%的价格上涨。同样属于热带作物的可可豆也将面临减产2.4%的挑战，并已在2014年上半年达到两年来最高点。

除此之外，甘蔗也将因过量降水导致收成下降。虽然甘蔗适宜种植在热带和亚热带地区（主要生产国为巴西、印度和中国），但过多降雨会适得其反。白糖市场也不容乐观：除了咖啡和可可以外，厄尔尼诺还将使白糖价格波动加剧。

总之，在厄尔尼诺事件中各类商品都难以幸免——这就是所谓“黑天鹅”效应！

目前，本轮极端高温天气也使得国际农产品市场结构性“升温”。6月美国洲际交易所可可期货6月累计上涨超11%。6月国内豆粕期货累计涨幅接近11%。

随着地缘政治、通胀以及能源价格的影响逐步减弱，国际粮价自去年高位回落。但极端天气又给未来粮食供给端带来不利影响，预计全年粮食价格有望保持较高水平。

对我国来说，厄尔尼诺现象或带来“南涝北旱”天气，或对我国农作物种植收获产生一定不利影响。根据农业农村部发布的2023年6月中国农产品供需形势分析，我国玉米大豆产量稳中有升，预计全年主粮供应较为平稳。但后续需要持续关注全球粮食市场运行情况。

落脚到A股市场，历史经验显示，粮食板块对极端天气较为敏感。随着高温舆情持续发酵，短期粮食板块或有一定的博弈机会，但持续性主要取决于后续国际农产品价格波动情况。若高温天对农产品供给造成较大冲击，那么粮食板块的持续性可能会更强。

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